Un nouvel indicateur de l’effondrement de l’économie turque… est-ce qu’Ankara est en défaut de paiement ?
Pour mettre en évidence l’effondrement de l’économie turque et la possibilité d’une spirale de crises successives, les primes de risque de crédit ont atteint leur plus haut niveau depuis la crise économique mondiale de 2008.
Le journal turc Zaman rapporte que les swaps de défaut sur cinq ans en Turquie ont atteint leur plus haut niveau depuis la crise financière mondiale de 2008, dépassant 800 points.
Les swaps de risque de crédit changent sur une base quotidienne, en fonction de l’évolution des risques économiques et politiques des pays. Cette valeur – le risque de crédit-troc – qui est devenu un indicateur plus dynamique que les notations accordées par les agences de notation de crédit aux pays, est surveillée par les marchés comme « mesure du risque ».
D’après Zaman, les primes des swaps de remboursement de dette sont importantes dans un pays ou une entreprise, plus le coût de l’emprunt est élevé, et si les primes pour risque de défaut sont importantes en Turquie, plus la tension des marchés augmente également, et les contrats d’échange hors défaut montrent le risque que les pays ne soient pas en mesure de rembourser leur dette.
Le Ministère des finances et du Trésor turc a d’abord émis des obligations d’État avant hier, mais il ne semble pas avoir satisfait les marchés, comme en témoigne l’augmentation rapide de la valeur des swaps de défaut. Le Ministère a annoncé son intention d’émettre un nouveau type d’obligations d’État pour accroître l’épargne de la lire, dans le cadre des premières mesures à grande échelle promises par les autorités pour juguler l’inflation et soutenir la monnaie locale, selon l’agence Bloomberg.
Hier, la valeur du swap de risque de crédit a dépassé la barre des 800 points de base, en se rapprochant du chiffre de 904 points de base enregistré en octobre 2008.
L’échange de risque de crédit est un type spécifique d’échange conçu pour transférer le risque de crédit à des produits à revenu fixe entre deux ou plusieurs parties. L’acheteur échange des risques de crédit en payant le vendeur jusqu’à la date d’échéance du contrat. En revanche, le vendeur accepte que, si l’émetteur ne paie pas la dette ou n’a pas fait l’expérience d’un autre événement de crédit, le vendeur paie la prime d’assurance à l’acheteur et tous les paiements d’intérêts qui auraient dû être effectués entre cette date et la date d’échéance de la garantie. L’échange de risques de crédit est la forme la plus courante d’instruments dérivés du crédit et peut comprendre des obligations municipales, des obligations de marchés émergents et des titres hypothécaires ou des obligations de sociétés. L’échange de risque de crédit est souvent évoqué avec des contrats dérivés.
